北京观察：黄陈打成平手 国美之争成经典案例

网易财经9月28日讯 28日晚，在参加网易财经《北京观察》栏目互动时，与会嘉宾一致认为，9.28投票结果显示，黄陈双方打成平手，国美内斗已经成为中国公司治理方面的经典案例。

据网易财经了解，今晚7点20分，国美电器总裁王俊洲在香港富豪大酒店公布了本次特别股东大会的投票结果，除了董事会一般授权被取消，黄光裕家族提出的其余四项决议均未获得通过。国美董事局主席兼执行董事陈晓依然留任，邹晓春、黄燕虹未能进入国美董事会成为执行董事。前三项提议也获得通过，贝恩资本三名成员获得非执行董事留任。

对于这一结局，长江商学院、原中国证监会规划发展委员会委员周春生教授表示，"陈晓赢得了陈晓想得到的东西，但是黄光裕也得到了核心利益的问题。" 周春生(博客)表示。中投圣泉投资管理企业的创始合伙人、美国纳斯达克中国区前主席潘小夏也认为，从9.28投票的结果来看，黄光裕好像输了一点，陈晓赢的多了一点，但是从中长期来看的话，真的是双赢。

周春生认为，就目前的结果来看，从黄光裕方面来说，最核心的利益得到了保障，但是从陈晓方面来说，也可以反映出绝大部分的股东还是支持他的，尽管黄氏家族掌握了三分之一以上的股权，最终在留任方面，包括其他的事项都遭否决，从这个角度来看，绝大部分的机构投资人更支持陈晓。

"国美现在是上市公司，业绩是硬道理、发展是硬道理，所以现在陈晓不光是有内部的动力，实际上还有外部的压力；同时，从黄光裕这一块来讲，具体这一个战役上来说没打赢，但是根据地都留着呢，青山都在。如果管理层，陈晓这边发生重大误差的时候，业绩不能满意的时候，实际上随时可以出击。"潘小夏则如是分析。

另据网易财经了解，此次股东大会结果公布之后，黄光裕家族表示，按照此前对国美电器的发函要求，黄光裕家族将于11月1日收回374家非上市门店，由黄光裕家族自己组织管理团队进行运营。这就意味着国美集团将出现分裂，出现两个国美。

对此，潘小夏认为，如果黄光裕方面将374家非上市门店单独组建团队运营，则意味着国美的分裂，对于国美上市公司、机构投资者、股东都将是重大的冲击。"如果黄光裕家族真的这么做而且很坚决的话，那就不是陈晓说的鱼死网不破，而是双输了。"

不过与会嘉宾一致认为，国美控制权争斗已经成为中国公司治理的经典案例，对于完善我国公司制度具有积极的意义。黄光裕内幕交易赔偿案代理律师、北京问天律师事务所主任张远忠表示，黄陈之争是中国法制观念转变（从身份到契约）当中上演的一场非常生动的戏剧。"陈晓和国美不是身份关系，而是契约关系。既然契约关系，就享有契约赋予其的所有权利。包括陈晓作为小股东来讲，当然可以挑战大股东。"

公司法起草专家、中国法学会商法研究会副会长、中国政法大学教授赵旭东则表示，国美控制权争斗是公司制度，特别是公司的治理制度非常生动、鲜活，也是非常有代表性的一个案例，对中国公司制度的发展，特别是对公司制度的理论研究、法律实务以及公司进一步的发展和完善产生进一步的影响。